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新增產能減少造成供應緊張
近年來，中國新增造紙產能開始逐年下降，這無疑給供給造成了壓力。預計到2020年，除2017年初亞太森博新開的一臺45萬噸的新紙機外，雙膠紙板塊只有晨鳴紙業(yè)的一臺新紙機項目待啟動，該紙機將安裝在山東壽光本部已經搬走的原涂布白?？埳a車間中。雙膠紙行業(yè)目前集中度尚且不高，急需進一步整合。2015年開始紙廠開工率曲線整體呈上升態(tài)勢，庫存也基本到達歷史低點。市場供應緊張，目前部分紙廠訂單已排產到5月。
目前各大造紙企業(yè)庫存也均低于往年同期水平，其實際庫存周期在10天-15天左右，較2008年時高60天左右的庫存周期，處于歷史低位。此外，由于囤貨的資金壓力大，中間商、下游印刷廠的庫存水平也均處于歷史低位。
生產成本上升驅動紙價調漲
闊葉漿從3800元/噸上漲到5130元/噸(+35%)，針葉漿從4480元/噸上漲到5100元/噸(+13.8%)，化機漿從2850元/噸上漲到4350元/噸(+53%);闊葉漿和化機漿漲幅巨大，這對于以闊葉和化機漿為主要原料的雙膠紙紙種來說無疑是巨大的成本壓力。
美元兌人民幣匯率從2016年初的6.5左右升值到2016年底近7.0;進口原料成本上升。
動力煤價格從2016年初的400元/噸漲到目前的700元/噸。
受國內9月實施貨運新規(guī)影響，公路運輸成本上漲幅度達20%-30%。
2016年下半年包裝材料價格上漲20%-30%，供不應求。
以上不斷上漲的各類價格給紙張制造商增加了每噸1200多元的成本壓力，紙廠的微利模式，導致成本吸收和轉移必然通過提升售價來調節(jié)。
歷經數(shù)月，雙膠紙價格已普漲20%以上。一季度淡季不淡，即將到來的3-6月的旺季需求會對價格形成有力支撐，供不應求的矛盾將從一季度延續(xù)到二季度。雖然下游印刷企業(yè)壓力頗大，但剛性需求和各種因素將繼續(xù)推動紙價上漲，超預期可能是這輪紙價上升行情的大特點。
春節(jié)淡季已經平穩(wěn)度過，廠家?guī)齑娌坏茨茉黾臃炊鼮榫o缺，3-5月是教輔和教材的招標旺季，會有效支撐文化用紙的剛性需求，價格發(fā)生大逆轉回調概率很小?，F(xiàn)在產能跟不上，供求關系不會很快發(fā)生變化，新產能落地時點快也要到2018年，從嚴苛的環(huán)保標準看，小紙廠復工概率非常低，所以短期價格很難回落。價格的快速拉升終也將傳導到終端。
目前紙張行業(yè)依然是微利行業(yè)，總體還是價格回歸的過程，市場應會形成新的平衡。廠家也在積極推動產品市場格局向優(yōu)質產品轉化，高品質產品必將繼續(xù)擠占低品質產品市場，差異化、個性化的產品將獲得更高的利潤空間。在供應緊張，價格上漲的行情中，渠道商保持與廠家思維步調一致，摒棄低價競爭策略，向市場主推高品質產品，提升服務和客戶滿意度，方能共贏共利。
