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前些年，由于造紙業(yè)利潤豐厚及市場(chǎng)高速增長，以玖龍、晨鳴、理文和太陽為代表的龍頭造紙企業(yè)忙于擴(kuò)張產(chǎn)能，無意將產(chǎn)業(yè)鏈往下游延伸。隨著造紙業(yè)產(chǎn)能開始過剩，造紙業(yè)由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)，以國際紙業(yè)、永豐余、振隆紙業(yè)為代表企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋的優(yōu)勢(shì)顯露出來。丟失了議價(jià)權(quán)的造紙巨頭開始籌劃把產(chǎn)業(yè)鏈延伸至紙板加工和紙制品加工領(lǐng)域。
今年4月19日，山東世紀(jì)陽光紙業(yè)集團(tuán)在山東濰坊舉行了隆重的預(yù)印中心開機(jī)儀式，大約300多位業(yè)內(nèi)人士應(yīng)邀到場(chǎng)觀摩。董事長王東興在當(dāng)天的研討會(huì)上投了一個(gè)“重磅炸彈”——陽光紙業(yè)將有條件地選擇50家合作企業(yè)參股經(jīng)營。不難看出，王東興此番言論意在同國內(nèi)一些紙制品企業(yè)抱團(tuán)取曖，并希望通過與這些企業(yè)成立關(guān)聯(lián)企業(yè)來穩(wěn)定其紙業(yè)市場(chǎng)。
對(duì)于中國大的造紙企業(yè)玖龍，現(xiàn)在也同樣面臨著市場(chǎng)萎縮，市場(chǎng)議價(jià)權(quán)丟失的被動(dòng)局面。早前行業(yè)曾經(jīng)流出玖龍計(jì)劃收購合興包裝的傳言，但至今未得到雙方的確認(rèn)。從這個(gè)傳言也反映出玖龍紙業(yè)并購下游產(chǎn)業(yè)鏈的野心，如果哪一天業(yè)內(nèi)爆出玖龍并購多家大型包裝集團(tuán)企業(yè)的消息，您一定不要感到訝異。
集團(tuán)化、規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，是紙包裝行業(yè)發(fā)展的發(fā)展趨勢(shì)，伴隨著行業(yè)洗牌的進(jìn)一步深入，紙包裝行業(yè)的并購潮很可能在未來幾年呈現(xiàn)出集中爆發(fā)的態(tài)勢(shì)。目前，中國具有一定規(guī)模的紙包裝企業(yè)約有2000家，這些企業(yè)當(dāng)中，大部分企業(yè)將面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)、破產(chǎn)倒閉、并購重整的結(jié)局。因此，還未完成升級(jí)轉(zhuǎn)型或并購重組的包裝企業(yè)老板們?cè)撜J(rèn)真考慮企業(yè)未來的出路了!
優(yōu)秀民營企業(yè)通過融得巨額后大舉擴(kuò)張與并購
從歐美日等發(fā)達(dá)國家的發(fā)展歷程來看，包裝工業(yè)發(fā)展到一定程度，市場(chǎng)一定會(huì)向龍頭企業(yè)集中。例如，全球大軟包裝供應(yīng)商利樂公司收入達(dá)119億美元;澳大利亞包裝巨頭Amcor公司收入達(dá)88.5億美元;國際紙業(yè)09年包裝產(chǎn)品銷售額89億美元;歐洲大瓦楞紙板制造商愛生雅08年包裝收入51億美元;而業(yè)務(wù)涵蓋造紙、瓦楞紙板、紙箱的日本的王子紙業(yè)集團(tuán)2012年的總產(chǎn)值高達(dá)120億美元。
我國紙包裝行業(yè)雖然市場(chǎng)龐大，但集中度很低，前10大企業(yè)市場(chǎng)份額不到8%，而發(fā)達(dá)國家前五大企業(yè)市場(chǎng)份額達(dá)70-80%。通過上市或?qū)ふ绎L(fēng)險(xiǎn)投資獲得巨量資本后大舉擴(kuò)張或收購成為極少數(shù)富有進(jìn)取精神的龍頭企業(yè)的優(yōu)選擇。
(1)合興包裝全國布局將再掀新高潮
日前摩根士丹利華鑫基金繆東航調(diào)研合興包裝，合興包裝的董事會(huì)秘書透露了合興未來的戰(zhàn)略目標(biāo)。合興方面透露，目前合興公司已有23個(gè)生產(chǎn)基地，未來主要大部分會(huì)以并購的方式實(shí)現(xiàn)空白經(jīng)濟(jì)區(qū)域的全覆蓋，大約需要達(dá)到30-35個(gè)點(diǎn)才可實(shí)現(xiàn)全國覆蓋。
(2)裕同集團(tuán)擬通過IPO將產(chǎn)能擴(kuò)充60%，并購計(jì)劃野心勃勃
裕同集團(tuán)目前已擁有20家二級(jí)子公司、3家三級(jí)子公司及1家參股公司。但公司仍然不滿足于現(xiàn)狀，目前公司IPO上市已經(jīng)進(jìn)入尾聲。本次擬公開發(fā)行(發(fā)行新股+轉(zhuǎn)讓老股)不超過5000萬股，老股合計(jì)轉(zhuǎn)讓上限為2142萬股。公司計(jì)劃IPO之后將在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上再增加60%的產(chǎn)能。
(3)美盈森通過IPO將產(chǎn)能擴(kuò)充至全國和全供應(yīng)鏈
以“一體化包裝服務(wù)”著稱的美盈森是行業(yè)較早實(shí)現(xiàn)IPO的民營包裝企業(yè)。上市之后美盈森先后在東莞、香港、中山、蘇州、重慶、成都、臺(tái)灣、美國八大全資子公司。近年來，美盈森并未停止擴(kuò)張計(jì)劃，繼2013年12月收購金之彩之后，2014年8月又設(shè)立了四川瀘美供應(yīng)鏈管理有限公司。
美盈森2014年9月18日召開董事會(huì)議，在董事長王海鵬先生主持下一致通過《關(guān)于公司籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)的議案》，預(yù)計(jì)不久，美盈森將會(huì)有重大資產(chǎn)收購事件發(fā)生。
國際包裝巨頭已經(jīng)悄然布局中國
美國國際紙業(yè)公司在中國設(shè)有23家造紙廠、包裝廠、紙杯廠、亞洲客戶解決方案中心、零售展示業(yè)務(wù)中心等。2011年，國際紙業(yè)更是一口氣吃下了瑞典愛生雅(SCA)集團(tuán)在中國設(shè)立的20家瓦楞包裝廠。產(chǎn)品包括瓦楞紙箱、防護(hù)型發(fā)泡制品、紙漿模塑產(chǎn)品、膠印紙箱等。
日本王子紙業(yè)一直積極開拓中國市場(chǎng)，其在華投資一直呈上升之勢(shì)。目前在中國投資了15家大型企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及紙漿、造紙、包裝、印刷、貿(mào)易等等。尤其是王子制紙和南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)總公司合資建設(shè)的江蘇王子制紙有限公司，項(xiàng)目總投資近20億美元，不僅是有史以來日本企業(yè)在華投資大的工業(yè)項(xiàng)目，也是迄今為止單體投資規(guī)模大的外商對(duì)華投資項(xiàng)目。該項(xiàng)目雖然因?yàn)榕盼酃芄こ逃?jì)劃遭遇當(dāng)?shù)孛癖姶笠?guī)?？棺h導(dǎo)致工程一度中斷，但目前進(jìn)展頗為順利!
芬蘭斯道拉恩索集團(tuán)是一家全球性包裝、紙張和林產(chǎn)品行業(yè)的創(chuàng)想者。集團(tuán)在全球擁有26000名員工和85家生產(chǎn)工廠。值得一提的是，2010年斯道拉恩索收購河北正元國際，今年4月2日，斯道拉恩索又在中國新投資的第三家包裝工廠——斯道拉恩索正元嘉善工廠。
國有企業(yè)插足包裝印刷領(lǐng)域，少數(shù)企業(yè)回歸體制內(nèi)
2008年之后，中國掀起了一波國進(jìn)民退風(fēng)潮，借助這一波風(fēng)潮，少數(shù)香煙包裝企業(yè)如愿回到體制的懷抱。上世紀(jì)九十年代國企改革之時(shí)，煙包企業(yè)被勒令從卷煙工業(yè)中剝離出來。由于根深蒂固的姻親關(guān)系，剝離出來后的煙包企業(yè)依然能夠享受到遠(yuǎn)高于同行的產(chǎn)品單價(jià)，但畢竟還是不能完全享受到卷煙工業(yè)高額壟斷利潤所帶來的高福利。2008年之后，中煙公司旗下的一部分煙廠收回了煙包企業(yè)，并加大了對(duì)這些企業(yè)的固定資產(chǎn)投入，被收購煙包企業(yè)終于成功上位，再次成為煙業(yè)土豪的小三。
與此同時(shí)，一些國有央企也加快了介入包裝領(lǐng)域的步伐。寶鋼在2008年后先后在佛山、成都、上海、武漢、越南投資了9個(gè)制罐及印鐵項(xiàng)目。中糧公司短短五年之內(nèi)業(yè)已成為中國包裝領(lǐng)域的巨無霸。2008年，中糧包裝接管原屬中糧油脂的張家港鋼桶廠、天津鋼桶廠及東洲鋼桶廠。同年12月，成功并購深圳聚友制罐有限公司。2009年，公司成立杭州中糧制罐有限公司和中糧包裝(武漢)有限公司。2010年4月收購香港品冠國際聯(lián)合集團(tuán)有限公司及其全資子公司上海品冠塑料工業(yè)有限公司。2011年并購昆山曼氏包裝容器有限公司的主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，成立中糧包裝(昆山)有限公司。2012年，成立廣州中糧制罐有限公司。2013年，中糧包裝通過一系列并購，實(shí)現(xiàn)對(duì)香港維港實(shí)業(yè)及內(nèi)地三家塑膠包裝公司的控股。
