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國(guó)家外匯管理局（下稱“外匯局”）網(wǎng)站17日發(fā)布通知稱，為進(jìn)一步完善銀行間外匯市場(chǎng)做市商管理，外匯局對(duì)《銀行間外匯市場(chǎng)做市商指引》（下稱“指引”）予以修訂。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，總體而言，本次修訂旨在加強(qiáng)外匯市場(chǎng)建設(shè)，通過(guò)擴(kuò)大市場(chǎng)參與者增加市場(chǎng)厚度。在擴(kuò)大市場(chǎng)參與者隊(duì)伍的同時(shí)，又對(duì)那些未能嚴(yán)格履行義務(wù)的做市商加重處罰力度，由原來(lái)的一年之內(nèi)提升到兩年內(nèi)不能進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)申請(qǐng)。
擴(kuò)大市場(chǎng)參與者
與2010年12月30日公布的“舊版指引”相比，昨日公布的指引大的區(qū)別在于申請(qǐng)條件中去除了資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，而交易規(guī)模也被《銀行間外匯市場(chǎng)評(píng)優(yōu)辦法》中的業(yè)務(wù)水平所代替。
2010年12月30日的“舊版指引”強(qiáng)調(diào)，不管是申請(qǐng)成為銀行間外匯市場(chǎng)的嘗試做市商還是即期、遠(yuǎn)期外匯做市商，都需要滿足一定的資本充足率條件。
比如申請(qǐng)嘗試做市資格的做市商需要具備的條件之一為近一個(gè)年度全行資本充足率達(dá)到8％以上，而申請(qǐng)成為銀行間外匯市場(chǎng)即期做市商和遠(yuǎn)期掉期做市商的條件為兩個(gè)年度全行9%的資本充足率，成為綜合做市商的條件之一是兩個(gè)年度全行資本充足率達(dá)到10%或以上。
但在新修訂的指引中，資本充足率條件均被取消，代之以《銀行間外匯市場(chǎng)評(píng)優(yōu)辦法》的排名，體現(xiàn)了一種業(yè)務(wù)水平優(yōu)先的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)此，招商銀行高級(jí)分析師劉東亮認(rèn)為：“這主要表現(xiàn)了監(jiān)管者對(duì)外匯做市商市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，本身外匯做市商是一種表外業(yè)務(wù)，并不使用銀行的表內(nèi)資本，因此與資本充足率沒(méi)有關(guān)系，原來(lái)將資本充足率作為一種標(biāo)準(zhǔn)，更多的是出于一種思維定式。”
外匯局本次取消的還有兩個(gè)年度全行境內(nèi)代客跨境收支規(guī)模以及外匯市場(chǎng)本外幣交易規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)；另外，對(duì)于銀行間外匯市場(chǎng)綜合做市商的基本條件，新指引也做了調(diào)整，將原來(lái)“成為即期做市商5年（含）以上并成為遠(yuǎn)期掉期做市商1年（含）以上”的標(biāo)準(zhǔn)降低為“取得銀行間外匯市場(chǎng)即期、遠(yuǎn)期掉期做市商資格三年（含）以上”。
“總體來(lái)講，修訂版反映了監(jiān)管者希望擴(kuò)大市場(chǎng)參與者的愿望，使更多的機(jī)構(gòu)能夠參與到外匯市場(chǎng)當(dāng)中，這有助于提高流動(dòng)性和外匯市場(chǎng)的活躍度，而且也更能滿足一些銀行的服務(wù)需求，能夠?yàn)榭蛻籼峁└`活的報(bào)價(jià)。”劉東亮對(duì)《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》表示。
劉東亮認(rèn)為，本身這么大的外匯市場(chǎng)只有10～20家的銀行間外匯市場(chǎng)做市商，這個(gè)市場(chǎng)太過(guò)單薄，通過(guò)擴(kuò)大市場(chǎng)參與者，可以增加外匯交易市場(chǎng)的厚度。
停辦期延長(zhǎng)至2年
如果將修訂版的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)概括為“寬進(jìn)”，那新“指引”對(duì)于做市商的退市則可以用“嚴(yán)出”來(lái)概括。
新指引強(qiáng)調(diào)，外匯局對(duì)出現(xiàn)某些“惡劣”情況的綜合做市商、即期和遠(yuǎn)期掉期做市商及嘗試做市機(jī)構(gòu)，做市資格下調(diào)一級(jí)；自要求其停辦做市業(yè)務(wù)之日起兩年內(nèi)不受理其此類業(yè)務(wù)新申請(qǐng)，這比原有停辦時(shí)間為期1年的規(guī)定延長(zhǎng)了一倍。
商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育表示：“這反映了外匯市場(chǎng)監(jiān)管者要提高外匯市場(chǎng)違規(guī)的成本，通過(guò)加重處罰力度來(lái)震懾市場(chǎng)中的道德風(fēng)險(xiǎn)，這是非常明智的。”
有助于匯率改革
梅新育對(duì)本報(bào)表示，新的指引降低和取消了一些門檻，表明監(jiān)管者希望進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，降低壟斷的可能，為外匯市場(chǎng)的逐步開放做準(zhǔn)備，也是外匯市場(chǎng)開放的重要組成部分。
梅新育認(rèn)為，外匯市場(chǎng)做市商制度的完善會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的完善，能夠進(jìn)一步促進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制向市場(chǎng)機(jī)制主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。
同時(shí)梅新育還強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前的外部市場(chǎng)環(huán)境也要求中國(guó)進(jìn)一步完善外匯市場(chǎng)制度建設(shè)。“隨著中國(guó)政治形勢(shì)和整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性增強(qiáng)，越來(lái)越多的海外資本已經(jīng)開始將中國(guó)作為避風(fēng)港，在這個(gè)過(guò)程中，自然要求一個(gè)更加健全完善的外匯市場(chǎng)和金融市場(chǎng) 。”
