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本周造紙板塊表現(xiàn)良好,跑贏大盤:本周造紙板塊上漲3.3%,同期滬深300指數(shù)上漲1.97%,板塊跑贏大盤1.33個百分點。但其中擬合的8家造紙重點公司上漲3.85%,跑贏大盤1.88個百分點。
紙價、漿價本周持穩(wěn):本周國內(nèi)紙價維穩(wěn),各主要紙種本周均價全部持平。
本周國際紙價微跌,國際涂布紙均價下跌0.91%,國際新聞紙均價下跌0.33%。3月需求將進入傳統(tǒng)旺季,但目前紙價仍以盤整為主。繼上周國內(nèi)漿價調(diào)整后,本周漿價基本持平,國內(nèi)針葉漿均價5063元/噸,環(huán)比微跌0.25%;國內(nèi)闊葉漿均價報4900元/噸,較上周持平。從月度數(shù)據(jù)來看,2月針葉漿均價4979元/噸,環(huán)比上漲7.8%,闊葉漿均價4767元/噸,環(huán)比上漲4.5%,漲幅較為顯著。外盤漿價持續(xù)微幅上揚,環(huán)比微漲0.3%。
本周廢紙價格2月以來首次下跌,美廢微跌0.48%、日廢持平,2月平均環(huán)比漲幅為0.6%左右。
產(chǎn)成品庫存環(huán)比下降,同比趨緩:2012年全年機制紙累計產(chǎn)量11375萬噸,同比增長4.7%,較2011年增速(+13.2%)大幅放緩,其中書寫紙(-10.4%)、箱板紙(-19.3%)等產(chǎn)量同比降幅較大。12月機制紙與紙板產(chǎn)成品庫存277億元,環(huán)比下降5.5%,同比增長1.1%,8月以來環(huán)比增速逐月下降,同比增速趨緩。
行業(yè)供需關(guān)系有所緩和:預(yù)計行業(yè)2013年供需關(guān)系相比2012年會略有緩和,但過剩產(chǎn)能在可以預(yù)見的未來2-3年內(nèi)仍將使行業(yè)持續(xù)承壓,在此情況下行業(yè)景氣很難得到大幅提升。主流紙種中,銅版紙在經(jīng)歷了長達(dá)2年的陣痛之后,2013年景氣將有所提升,逐步擺脫虧損困境。而與之相反,隨著新產(chǎn)能的過度投放,預(yù)計白卡紙在2013年下半年行業(yè)景氣將經(jīng)歷滑鐵盧,步銅版紙的后塵。文化紙預(yù)計景氣基本穩(wěn)定。
推薦星輝車模、索菲亞、中順潔柔,看好太陽紙業(yè)業(yè)績改善:太陽紙業(yè)受益于銅版紙景氣好轉(zhuǎn)、文化紙、溶解漿等新產(chǎn)能釋放、財務(wù)費用縮減業(yè)績將走過低谷,迎來階段性改善的投資機會。近期推薦一季度業(yè)績預(yù)期較高,增長較為確定的標(biāo)的,建議配置星輝車模、索菲亞、中順潔柔。
紙價、漿價本周持穩(wěn):本周國內(nèi)紙價維穩(wěn),各主要紙種本周均價全部持平。
本周國際紙價微跌,國際涂布紙均價下跌0.91%,國際新聞紙均價下跌0.33%。3月需求將進入傳統(tǒng)旺季,但目前紙價仍以盤整為主。繼上周國內(nèi)漿價調(diào)整后,本周漿價基本持平,國內(nèi)針葉漿均價5063元/噸,環(huán)比微跌0.25%;國內(nèi)闊葉漿均價報4900元/噸,較上周持平。從月度數(shù)據(jù)來看,2月針葉漿均價4979元/噸,環(huán)比上漲7.8%,闊葉漿均價4767元/噸,環(huán)比上漲4.5%,漲幅較為顯著。外盤漿價持續(xù)微幅上揚,環(huán)比微漲0.3%。
本周廢紙價格2月以來首次下跌,美廢微跌0.48%、日廢持平,2月平均環(huán)比漲幅為0.6%左右。
產(chǎn)成品庫存環(huán)比下降,同比趨緩:2012年全年機制紙累計產(chǎn)量11375萬噸,同比增長4.7%,較2011年增速(+13.2%)大幅放緩,其中書寫紙(-10.4%)、箱板紙(-19.3%)等產(chǎn)量同比降幅較大。12月機制紙與紙板產(chǎn)成品庫存277億元,環(huán)比下降5.5%,同比增長1.1%,8月以來環(huán)比增速逐月下降,同比增速趨緩。
行業(yè)供需關(guān)系有所緩和:預(yù)計行業(yè)2013年供需關(guān)系相比2012年會略有緩和,但過剩產(chǎn)能在可以預(yù)見的未來2-3年內(nèi)仍將使行業(yè)持續(xù)承壓,在此情況下行業(yè)景氣很難得到大幅提升。主流紙種中,銅版紙在經(jīng)歷了長達(dá)2年的陣痛之后,2013年景氣將有所提升,逐步擺脫虧損困境。而與之相反,隨著新產(chǎn)能的過度投放,預(yù)計白卡紙在2013年下半年行業(yè)景氣將經(jīng)歷滑鐵盧,步銅版紙的后塵。文化紙預(yù)計景氣基本穩(wěn)定。
推薦星輝車模、索菲亞、中順潔柔,看好太陽紙業(yè)業(yè)績改善:太陽紙業(yè)受益于銅版紙景氣好轉(zhuǎn)、文化紙、溶解漿等新產(chǎn)能釋放、財務(wù)費用縮減業(yè)績將走過低谷,迎來階段性改善的投資機會。近期推薦一季度業(yè)績預(yù)期較高,增長較為確定的標(biāo)的,建議配置星輝車模、索菲亞、中順潔柔。
