生活用紙市場(chǎng)節(jié)日氣氛濃郁,節(jié)后需求將以平穩(wěn)恢復(fù)為主.

　　本周生活用紙市場(chǎng)節(jié)日氣氛濃郁,成品紙促銷返點(diǎn)活動(dòng)增多。節(jié)日期間多數(shù)紙廠實(shí)行輪休或正常生產(chǎn),1月份廠商報(bào)價(jià)未出現(xiàn)明顯調(diào)整。下游經(jīng)銷商囤貨熱情一般,節(jié)假日期間KA賣愁動(dòng)力度較大,消費(fèi)者采購(gòu)力度尚可。

　　我們認(rèn)為,元旦期間紙廠的高開工率和廠商的不調(diào)價(jià)態(tài)度表明生活用紙市場(chǎng)下游需求穩(wěn)于前期,節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)將以平穩(wěn)恢復(fù)為主。繼續(xù)給予生活用紙行業(yè)“買入”評(píng)級(jí),H股推薦恒安國(guó)際、維達(dá)國(guó)際,A股推薦中順潔柔。

      溶解漿產(chǎn)品價(jià)格基本持穩(wěn),下游紡織行業(yè)需求溫和改善.

　　本周,溶解漿相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格與上周基本持平,國(guó)內(nèi)棉漿粕、皮棉價(jià)格維持低位震蕩。下游需求方面,雖然11月份紡織行業(yè)的數(shù)據(jù)較前期有所改善,但棉花、溶解漿價(jià)格持續(xù)疲軟,回暖趨勢(shì)仍有待觀察。我們認(rèn)為,短期內(nèi)行業(yè)難見明顯起色,投資時(shí)機(jī)尚未來(lái)臨,我們對(duì)相關(guān)上市公司暫不予推薦。
      風(fēng)險(xiǎn)提示.

　　經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期下滑,木漿與包裝原料超預(yù)期上漲。